当前经济与政策思考：应收账款仍在上行-240729-中泰证券-16页

请务必阅读正文之后的重要声明部分[Table_Title]分析师：杨畅执业证书编号：S0740519090004电话：021-20315708Email：yangchang@zts.com.cn[Table_Report]相关报告[Table_Summary]投资要点◼6月工业企业利润呈现以下特点：第一，面对上年较高基数，利润同比增速较上月提升，反应短期利润修复；第二，从营业收入和营业成本的单月增速来看，呈现同步回落态势，而成本端回落更加明显，反映出成本回落推升利润的特点；第三，应收账款压力仍在加大，6月末应收票据及应收账款24.75万亿，绝对值继续提高，已经超过上年11月前期高点；第四，产成品存货剔除掉价格后环比下降0.4%，考虑到PPIRM环比上升0.1%，存货呈现短期平价去库特征。◼高频数据：生产高位微落，基建平稳运行，住宅成交平稳，土地出让仍弱，消费结构分化，出口运价续落，进口运价续落◼风险提示事件：国内与海外政策变动风险；国内与海外经济波动超预期风险；国际经济贸易摩擦风险应收账款仍在上行——当前经济与政策思考证券研究报告/宏观策略专题报告2024年07月29日请务必阅读正文之后的重要声明部分-2-宏观策略专题报告内容目录1.应收账款仍在上行..........................................................................................-3-2.高频数据：生产高位微落，基建平稳运行，住宅成交平稳，土地出让仍弱，消费结构分化，出口运价续落，进口运价续落....................................................................................-4-3.风险提示..................................................................................................