策略研究港股策略证券研究报告港股通月报2024年08月01日8月份八大金股组合——港股通月报证券分析师吴新阳A0230520120002wuxy@swsresearch.com联系人吴新阳(8621)23297818×wuxy@swsresearch.com本期投资提示：⚫港股月度市场和投资组合回顾：7月份港股维持震荡调整重心下移趋势，虽然海外流动性出现一定边际改善，美元指数大幅回落而人民币汇率阶段升值，但偏弱的国内宏微观经济基本面仍是压制市场的核心因素；同时“特朗普当选”的交易假设在资本市场有些发酵，其部分政策主张引发市场关切，原油、金属、能源等板块出现显著回调。全月来看，恒生指数7月份下跌374.01点或2.11%，收报17,344.60点；而国企指数下跌224.70点或3.55%，收报6,107.16点；恒生科技指数下跌37.58点或1.06%，收报3,516.87点。⚫7月份港股通八大金股组合收益率为-5.27%，同期恒生指数下跌了2.11%，超额收益为-3.16%。2024年以来1-7月份，港股通八大金股组合累计收益率为24.68%，累计超额收益为22.93%。而自20年6月份第一期金股组合发布至今，组合累计收益率为164.26%，累计超额收益率为192.96%。⚫投资组合策略：展望8月份的港股市场：1、政策加码落地稳经济，逆周期调节进一步发力，有助于改善市场对经济的悲观预期；2、8月份港股迎来中报季，恒生指数整体业绩的一致预期已经较为悲观，而一旦部分核心资产的业绩指引超预期，或者加大分红和回购，将会显著提振市场情绪；3、美联储9月降息渐行渐进，降息交易逻辑会进一步的演绎，美元指数趋弱而人民币汇率阶段升值，将有助于缓解港股市场流动性。按照历史规律，一段行情的演绎过程，往往始于乐观情绪，而后半...
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