福能股份(600483)再看福能：福享台海，乘风归来-240728-长江证券-22页

公司研究丨深度报告丨福能股份（600483.SH）[Table_Title]再看福能：福享台海，乘风归来%%%%1请阅读最后评级说明和重要声明2/22丨证券研究报告丨报告要点[Table_Summary]过去的3年中，福能股份业务未能实现进一步的扩张，但福建省海风市场激烈的竞争对公司未来的成长预期产生了明显的影响，也在一定程度上压制了公司的市场表现。当前时点，基于福能股份优质存量资产带来的ROE优势，以及相对偏低的估值，同时考虑福建省海风市场有望迎来新气象，我们重点重申对于福能股份的推荐。分析师及联系人[Table_Author]张韦华司旗宋尚骞SAC：S0490517080003SAC：S0490520120001SAC：S0490520110001SFC：BQT627刘亚辉SAC：S04905230800032请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨更多研报请访问长江研究小程序福能股份（600483.SH）[Table_Title2]再看福能：福享台海，乘风归来公司研究丨深度报告[Table_Rank]投资评级买入丨维持[Table_Summary2]再看福能过去的三年2021年公司投产的优质海上风电，一定程度上平滑了2021-2022年煤价高企对公司整体业绩的冲击，且新投产海风2022年达到全年稳定发电状态，叠加电价浮动拉动的火电业务改善，共同促成了公司2022年业绩增长90.79%。此外海风机组的投产还带来了盈利结构进一步优化，公司旗下福能新能源、福能海峡以及参股的海峡发电所代表的海陆风业务，已经成为了公司利润的核心支撑。复盘2020年以来福能股份的行情表现，可以跟公司业务表现也基本一致：2021-2022年的部分时点，高成长性的预期和实际兑现，助力公司实现好于行业的行情表现；而随后由于主营业务暂定扩张，影响未来成长预期和估...