风电及电网设备行业2024年中期策略：扬帆出海正当时，乘风破浪再启航-240722-中银证券-20页

电力设备|证券研究报告—行业策略报告2024年7月22日强于大市相关研究报告《动力电池回收深度报告》20240715《电力设备与新能源行业7月第2周周报》20240714《固态电池系列报告之二》20240710中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格电力设备证券分析师：武佳雄jiaxiong.wu@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300523070001证券分析师：许怡然yiran.xu@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300524030001风电及电网设备行业2024年中期策略扬帆出海正当时，乘风破浪再启航风电方面，国内海风项目建设有序推进，以欧洲为代表的海外海风有望从2025年起进入快速增长阶段，或逐步接棒国内需求，带动风电产业链出货持续增长，建议优先配置具有海风、海外双重逻辑的塔筒桩基与海缆环节，以及存在渗透率提升逻辑的国产化与新技术环节。电力设备方面，国内外电网建设与改造需求共振，主网投资维持高景气，电力设备出海需求向好，建议关注受益于特高压高景气的主网环节相关标的，以及具备出海逻辑的变配电环节；维持行业强于大市评级。支撑评级的要点“海上+海外”需求为风电行业持续增长注入动力：国内市场方面，千乡万村驭风计划与消纳红线放开的政策有望保障新能源装机需求稳健增长，我们预计2024-2025年国内总新增装机有望分别达到88GW、97GW，同比增速分别为15.94%、10.23%，2024H1风机新增并网与中标数据维持较高水平，对这一判断形成较好支撑；同时各省“十四五”海风装机规划指导下，我们预计2024-2025年新增海风装机有望分别达到8GW、12GW，下半年预计仍有较多项目的动工与招标值得期待。海外市场方面，以欧...