汽车行业：24年数据点评系列之八，乘用车，6月终端需求表现继续强于正常季节性-240722-广发证券-32页

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/32[Table_Page]深度分析|汽车证券研究报告[Table_Title]汽车行业：24年数据点评系列之八乘用车：6月终端需求表现继续强于正常季节性[Table_Summary]核心观点：⚫6月乘用车终端需求表现继续强于正常季节性规律。根据交强险，24年6月国内乘用车交强险销量（不含进口）为172.7万辆，同比-10.1%，环比+3.9%。从累计销量来看，24年1-6月乘用车交强险累计销量为967.6万，累计同比增速为+4.1%。历史上可参考的政策刺激完整年份/正常年份6月乘用车终端销量环比增速均值为-2.1%/-8.8%，6月乘用车终端需求环比表现继续强于正常季节性规律。⚫截至24年6月底乘用车行业库存处于相对合理水平。根据中汽协、交强险数据，截至24年6月底乘用车行业库存为416.6万辆。其中6月乘用车行业库存增加2.8万辆。24年1-6月累计去库36.0万辆，库存去化力度超预期。从动态库销比（绝对库存/近12个月平均终端销量）来看，截至24年6月底乘用车行业动态库销比约为2.3。⚫新能源拉动中国品牌国内终端份额持续提升。根据交强险数据，6月新能源乘用车交强险销量为82.9万辆，同比+27.4%，环比+4.4%。其中，纯电动和插电式混合动力交强险销量分别为47.4/35.5万辆，同比分别+6.0%/+74.6%，环比分别-2.6%/+15.6%。新能源乘用车6月批发口径、交强险口径渗透率分别为45.2%/48.0%，同比分别+11.4pct/+14.1pct。从累计销量来看，24年1-6月新能源乘用车交强险累计销量为404.4万辆，累计同比增速为+38.3%。24年1-6月中国品牌乘用车终端份额为56.6%，较23年全年+5.4pct，新能源拉动中国品牌份额提升20.8pct。⚫继续关注“自主PHEV加...