请阅读最后一页的重要声明！7月USDA上调全球小麦、玉米产量预测证券研究报告投资评级:看好(维持)最近12月市场表现分析师余剑秋SAC证书编号：S0160522050003yujq01@ctsec.com相关报告1.《供应偏紧猪价延续上涨，宠物公司业绩可期》2024-07-212.《猪价整体向上，毛鸡价格触底反弹》2024-07-163.《供应偏紧猪价延续上涨，6月产能回补较慢》2024-07-147月USDA跟踪月报核心观点❖小麦：2024/25年度中国小麦较旧作产量、库销比升高，消费量下降。据USDA7月预测，2024/25年国内小麦产量达到1.40亿吨，较旧作增加341万吨；国内消费量为1.51亿吨，较前一年减少300万吨；国内期末库存增加10万吨，库销比从2023/24年度86.72%上升至88.55%，同比增加1.84pcts。7月预测国内小麦总需求较6月预测维持不变。2024/25年度全球小麦较旧作产量、消费量增加，库销比微降。据USDA报告，2024/25年度7月预测相较于6月全球产量增加724万吨至7.96亿吨，主要原因是美国、巴基斯坦和加拿大的产量增加，加拿大的草原省份水分条件改善因而产量增加。❖玉米：2024/25年度中国玉米较旧作产量、消费量上升，库销比下降。据USDA7月预测，2024/25年国内玉米产量2.92亿吨，较旧作增加316万吨，7月预测较6月相比不变；国内消费量为3.13亿吨，与去年相比增加600万吨；期末库存较旧作增加198万吨，库销比从2023/24年度的68.68%减少至68.00%，同比减少0.68pcts，7月预测较6月维持不变。2024/25年度全球玉米较旧作玉米产量下降，消费量、库销比提升。据USDA7月预测，2024/25年度全球玉米产量将达到12.25亿吨，较旧作减少66万吨；7月预测产量相较于6月增加，原因是6月份种植面...
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