能源化工行业：长丝降价去库存，乙烷价格达四年内新低-240728-东吴证券-46页

长丝降价去库存乙烷价格达四年内新低证券研究报告证券研究报告能源化工首席证券分析师：陈淑娴，CFA执业证书编号：S0600523020004联系方式：chensx@dwzq.com.cn2024年7月28日投资要点-石油化工行业◼【国内外重点炼化项目价差跟踪】国内重点大炼化项目本周价差为2611.88元/吨，环比+128.00元/吨（环比+5.15%）；国外重点大炼化项目本周价差为1088.92元/吨，环比+24.01元/吨（环比+2.25%）。◼【聚酯板块】优惠促销，涤纶长丝市场走势下行。本周国际油价大幅下行，聚合成本端偏弱运行，支撑效果不佳。下游需求仍旧偏淡，企业库存压力不断攀升下，涤纶长丝主流企业进行优惠促销，下调报价，但依旧延续一口价模式，长丝市场整体重心下滑200-300元/吨，下游逢低适量采购，长丝市场成交氛围明显好转，产销大幅提升，长丝市场库存压力有所缓解。本周POY/FDY/DTY行业均价分别为7882/8400/9329元/吨，环比分别-139/-129/-96元/吨，POY/FDY/DTY行业周均利润为80/158/177元/吨，环比分别-53/-46/-24元/吨，POY/FDY/DTY行业库存为19.2/19.6/20.5天，环比分别-10.1/-5.0/-7.3天，长丝开工率为86.77%，环比-0.13pct，产销率为96.43%，环比+45.00pct。下游方面，本周织机开工率为63.79%，环比-0.40pct，织造企业原料库存为10.53天，环比+1.77天，织造企业成品库存为28.77天，环比+0.22天。◼【炼油板块】国内成品油：本周汽油/柴油/航煤价格下跌，汽油/柴油/航煤价差均扩大。国外成品油：本周美国汽油/柴油/航煤价格下跌，汽油/柴油/航煤价差均扩大。◼【化工板块】PX：本周PX均价为1003.57美元/吨，环比-9.29美元/吨，较原油价差为405.58美元/吨...