请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业专题研究2024年07月25日家用电器TCL系出海报告（黑电篇）——TCL专题报告系列二在TCL专题报告一里，我们梳理了TCL系资产。本篇我们聚焦海外，主要探讨三个问题：1）TCL全球化目前到了什么阶段；2）TCL取得现今成就的核心因素是什么；3）往后看TCL海外的增量在哪里？TCL全球化进行的如何了？历史：从借船出海到就地出海。1999年以前处于“借船出海”阶段，国际化形式以代工为主；1999-2003年为“造船出海”阶段，开始在越南建设工厂；2004-2007年为“买船出海”阶段，并购汤姆逊彩电和阿尔卡特手机；2008年至今为就地出海阶段，以自主品牌出海。成效：出货量全球前三，多区域取得领先地位。截至2023年，TCL实现全球电视销量2526万台，居于行业第二。分区域看，北美市场中TCL在美国及加拿大市占率达第二/第三；新兴市场中，TCL在澳大利亚、菲律宾、缅甸及巴基斯坦位列第一，沙特阿拉伯居于第二；欧洲市场中，TCL在法国市占率位列第二，西班牙、捷克、瑞典等地位列第三。为什么TCL全球化可以成功？架构：六大营销本部减少决策链条。2023年TCL进行组织架构重塑，将原来的海外营销本部拆分为五大部门，减少了决策链条，提升组织效率。生产：全球建厂规避风险。对比海信，TCL在海外建厂时间较早，且海外产能更多。市场：精细化营销抢占消费者心智。TCL营销策略更为精细化，从而性价比较高、针对性也较强。如何展望TCL海外增长空间？展望未来，我们认为欧洲区域提升空间较大。TCL欧洲市占率相对美国较低，且2020年以来TCL在欧洲市场迅速铺进。我们认为欧洲市场开拓的主要抓手在于构建区域销售渠...
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