基金转债持仓分析：24Q2，转债增配方向分化-240722-民生证券-20页

本公司具备证券投资咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明证券研究报告1基金转债持仓分析24Q2，转债增配方向分化2024年07月22日➢2024Q2公募基金转债持仓概览2024Q2，债券类基金业绩继续相对占优；公募基金继续增配固收类资产，持债市值17.92万亿元，环比大幅增长5.79%，债券仓位占比升至53.65%。2024Q2公募基金持有转债市值基本持平，但转债持仓参与度继续小幅下降。公募基金持有转债市值在2023Q3创新高（3306.15亿元），而后连续两个季度下滑，但24Q2趋势有所缓和，环比上季末小幅回升1.51%至2761.65亿元。全市场持有转债的公募基金数量则延续自22Q2开始的下滑趋势，24Q2末持有转债的基金数量降至2030只，为2020年末以来最低水平。2024Q2，二级债基继续减仓转债，转债基金、一级债基转债持仓创历史新高。二级债基2024Q2持有转债市值降至1068.06亿元，环比降幅达8.28%。转债基金24Q2持有转债市值环比增加30.65%至576.90亿元，创历史新高；一级债基持有转债市值大幅增长10.44%，24Q2达638.66亿元，亦创历史新高。各类型基金的转债仓位占比均小幅微降。➢2024Q2公募基金持仓分析从行业分布看，公募基金对电力设备、电子、汽车转债的持仓集中度明显提升。边际上，2024Q2公募基金环比增持了汽车、电力设备、TMT板块、公用事业等14个行业的转债，大幅减持了石化、煤炭、轻工制造、非银金融等转债。以公募基金所持不同行业转债占转债余额的比重来衡量不同行业的配置“拥挤度”：石化、煤炭、环保、农林牧渔、轻工制造等这5个行业转债的投资者结构中，公募基金占比24Q2下降超2pct；通信、家用电器、纺织服饰这3个行业转债的投资者结...