基础材料／能源行业深度研究-化工：四大因素助推，从出口到出海-240730-华泰证券-43页

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1基础材料/能源化工：四大因素助推，从出口到出海华泰研究基础化工增持(维持)石油天然气增持(维持)研究员庄汀洲SACNo.S0570519040002SFCNo.BQZ933zhuangtingzhou@htsc.com+(86)1056793939研究员张雄SACNo.S0570523100003zhangxiong@htsc.com+(86)1063211166联系人杨泽鹏SACNo.S0570123070267yangzepeng@htsc.com+(86)75582492388行业走势图资料来源：Wind，华泰研究重点推荐股票名称股票代码目标价(当地币种)投资评级中国海油600938CH37.80买入森麒麟002984CH33.30买入赛轮轮胎601058CH21.28买入万华化学600309CH115.74买入金发科技600143CH8.17增持资料来源：华泰研究预测2024年7月30日│中国内地深度研究四大因素助推化工子行业加速出海全球化运营是全球领先的石化化工公司的重要特征，得益于“一带一路”倡议的提出，我国化工优质企业从出口贸易转向为出海投资建厂。我们认为驱动化工企业出海的动力有四：1）依托开发技术优势，利用海外优质资源，反哺国内供给缺口，其中以油气和钾肥行业为代表，推荐中国海油；2）绕开贸易壁垒，提升配套能力，其中以轮胎和聚酯瓶片为代表，推荐森麒麟、赛轮轮胎；3）开拓海外市场，提升供应稳定性及品牌力，其中以农药、改性塑料及聚氨酯为代表，推荐万华化学、金发科技；4）规避国内政策审批限制，提升产业链一体化程度，其中以聚酯-炼化为代表。利用海外优质资源：国内资源缺口，利用技术海外布局保障增量作为全球工业生产大国，我国在部分资源上仍面临储量不足以及供需错配等问题，其中石油、天然气、钾肥等资源错配问题表现...