机械行业2024年下半年投资策略：聚焦新质生产力、出口、设备更新赛道-240726-中泰证券-69页

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信｜证券研究报告｜2024.07.26聚焦新质生产力、出口、设备更新赛道机械行业2024年下半年投资策略中泰机械首席：王可执业证书编号：S0740519080001邮箱：wangke03@zts.com.cn目录CONTENTS投资方向：出口链股票池汇总行情回顾及展望1投资方向：新质生产力235投资方向：设备更新43上半年回顾：机械行业整体弱于大盘，设备板块整体业绩承压。内需方面，地产投资持续下行，基建放缓，内需动力不足。外需方面，海外库存同比增速企稳，逐步进入补库阶段。下半年展望：基于目前国内外经济环境，我们认为下半年制造业内需仍将继续磨底，由被动补库逐渐向主动去库过渡。总量需求不足情况下：新质生产力、出口、设备更新。①新质生产力：加快发展新质生产力强调原创性、颠覆性科技创新，推动制造业产业创新、产业升级、自主可控。关注低空经济、人形机器人、先进封装、3C设备等方向。低空经济：政策继续细化，密集落地。已从炒题材过渡板块性机会，看好基建、整机、运营机会；人形机器人：人形机器人产业链扩产在即，从非核心设备到核心设备逐步开启国产替代。重点关注磨床、车床等加工设备；先进封装：先进封装产业趋势确定，国内先进封装渗透率大幅低于国外，发展空间大，关注先进封装设备进展顺利的标的；3C设备：AI创新浪潮下的果链设备机会。②出口：在全球资本开支周期与补库周期共振情况下，出口有望维持高景气。随着美联储降息周期启动，国内出口企业有望充分受益。关注消费设备、工程机械和叉车方向。消费设备：2023年消费设备全球市占率有望持续提升，估值和业绩有望迎来戴维斯双击；工...