洪城环境(600461)公司首次覆盖报告：稳定盈利%26持续高分红的南昌综合环境运营商-240801-信达证券-27页

洪城环境：稳定盈利&持续高分红的南昌综合环境运营商—洪城环境(600461)公司首次覆盖报告2024年8月1日请阅读最后一页免责声明及信息披露http://www.cindasc.com2证券研究报告公司研究[Table_ReportType]首次覆盖报告[Table_StockAndRank]洪城环境(600461)投资评级买入上次评级[Table_Chart]资料来源：聚源，信达证券研发中心左前明能源行业首席分析师执业编号：S1500518070001联系电话：010-83326712邮箱：zuoqianming@cindasc.com李春驰电力公用联席首席分析师执业编号：S1500522070001联系电话：010-83326723邮箱：lichunchi@cindasc.com[Table_BaseData]公司主要数据收盘价（元）11.6752周内股价波动区间(元)12.25-7.98最近一月涨跌幅(％)0.78总股本(亿股)12.29流通A股比例(％)92.96总市值(亿元)143.43资料来源：聚源，信达证券研发中心[Table_Title]稳定盈利&持续高分红的南昌综合环境运营商[Table_ReportDate]2024年8月1日本期内容提要:[Table_Summary][Table_Summary]➢洪城环境作为南昌市综合环境运营商，具备稳定盈利+高分红属性。公司大股东为南昌水业集团（持股29.79%），公司充分依托集团资源，先后注入水务、燃气、固废等优质资产，已经成为区域环境综合运营商。公司水务业务运营能力领跑行业，2023年供水业务毛利率45%，污水业务毛利率42%。同时，公司在江西省支持下资产的获利能力较强，公司资产周转率显著高于行业。2023年公司ROE达到14.4%，位居行业可比公司第一，体现公司突出的盈利能力。公司运营业务毛利占比接近80%，占抵销前净利润比重近90%，盈利具有较强的稳定性。同时公司承诺2024-2026年分红比例不低于归...