宏观专题：理解国有经济增加值(EVA)-240729-德邦证券-16页

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_Main]证券研究报告|宏观专题2024年07月29日宏观专题证券分析师陈梦洁资格编号：S0120524030002邮箱：chenmj3＠tebon.com.cn研究助理戴琨资格编号：S0120123070006邮箱：daikun＠tebon.com.cn相关研究理解国有经济增加值（EVA）副[Table_Summary]投资要点：核心观点：三中全会关于“国有经济增加值”的提法值得重视与跟踪，经济增加值（EVA）或将成为国资国企改革的重要指引，EVA考核可能是后续国企经营考核指标的关键落脚点，也或将成为央企“一利五率”财务指标体系的重要补充。近年来，央企和地企的EVA规模及增速明显优于民企，在国民经济体系中优势明显，但亦处在下行过程中，国家对EVA核算的重视或意在引导央企重视“先算再投”，注重包含债务资本和股权资本在内的资本成本率（WACC）的优化，完善国有资产考核制度，引导国央企资本投向合理化、资本结构最优化、资本纪律严格化，并最终促进国有经济资本效率的提升，推动国有资本和国有企业做强、做优、做大，进一步增强国企的核心功能与核心竞争力。开展国有经济增加值核算：《决定》提及“开展国有经济增加值核算”，且将其作为一项关键考核指标放在了“建立国有企业履行战略使命评价制度，完善国有企业分类考核评价体系”之后，我们认为，这可能是后续国企经营考核指标的关键落脚点，也或将成为央企“一利五率”财务指标体系的重要补充。国有经济增加值的内涵及意义：经济增加值（EconomicValueAdded，EVA）是一个基于价值的经济方法，用于计算企业真实经济利润，通过税后营运净利润减去资本的机会成本计算。与利润总额...