2024年7月22日煤炭机械:多重驱动，格局集中分析师邱世梁分析师王华君研究助理孙旭鹏邮箱qiushiliang@stocke.com.cn邮箱wanghuajun@stocke.com.cn邮箱sunxupeng01@stocke.com.cn电话18516256639电话18610723118电话15029064467证书编号S1230520050001证书编号S1230520080005行业评级：中性添加标题95%煤炭机械：行业需求多重驱动，竞争格局逐步集中煤炭机械：行业需求多重驱动，竞争格局逐步集中21、煤机行业：更换、智能化、煤矿关小建大、出口多重驱动•行业自2016年开启上升周期，2026年有望达1570亿元。以煤机销售收入为参考指标，煤机行业自2016年开启新一轮上升周期，2022年规模达1350亿元，2016-2022复合增长率约为16%，预计2026年规模可达1570亿元，2023-2026复合增长率约为2.6%。•预计原煤产量将逐步下滑，复合增速-2%。从需求端看，宏观经济增速放缓叠加煤炭发电占比下降，煤炭需求较为疲软。从供给端看，煤炭库存和进口煤炭量均处于历史高位，煤价短期反弹有限，煤矿减量置换加速推进，国内煤炭供给受到压制。2024年1-5月我国原煤产量出现下滑，达19亿吨，同比下滑3%，因此预计未来国内原煤产量将逐步走低，2030年预计达40亿吨，复合增速-2%。•煤机更换周期处于中后期，更换需求趋于稳定。煤机设计寿命为5-8年，而我国第一轮煤机投产高峰期为2010-2015年，当前正处于本轮更换周期的中后期，更换需求趋于稳定。•煤矿关小上大、智能化持续推进，单吨原煤产量对应煤机投入不断提升。煤炭行业进入调整期后，减量置换逐步推进，截止2022年底，全国煤矿数量比2015年减少一半多，另一方面，我国煤矿智能化建设持续提升，因此...
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