公司深度研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远龙腾于海同风起，绿色溢价壮本源龙源电力首次覆盖证券研究报告太平洋证券研究院新能源团队首席分析师刘强执业资格证书登记编号：S1190522080001分析师梁必果执业资格证书登记编号：S1190524010001分析师刘淞执业资格证书登记编号：S1190523030002研究助理万伟一般证券业务登记编号：S1190122090006研究助理钟欣材一般证券业务登记编号：S11901220900072024年7月25日公司深度研究报告请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远报告摘要1、背靠国家能源集团，风电资产持续注入公司控股股东为国家能源集团，公司回A上市时集团承诺注入风电资产，有望持续获得优质资产注入。公司在国内和海外均有领先的自主开发、自主建设、自主运营经验。我们认为，随着公司优质资产持续注入与优质项目的开发、建设，公司新增装机有望持续高速增长，成长有望进入高速通道。2、政策正加速扩容绿证交易，绿色溢价有望提高单位收入当前可再生能源面临市场化交易比例持续提升以及现货价格持续承压的困境，同时消纳压力也导致弃风弃光率波动加剧；顶层设计拟借用绿色溢价覆盖消纳成本与可再生能源应享有的理论溢价，我们认为，随着政策加速扩容绿证交易，短期绿证供需宽松的情况有望得到好转，绿色溢价将更有效反应绿电应有的环境溢价。3、投资建议及盈利预测我们预计2024/2025/2026年公司营业收入分别为399.29/451.75/495.70亿元,同比增长6.08%/13.14%/9.51%；归母净利润分别为75.28亿元、84.04亿元、90.60亿元，同比增长20.46%/11.64%/7.80%，对应EPS分别为0.9/1.01/1.08元，当...
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