朗鸿科技(836395)北交所首次覆盖报告：消费电子零售防损龙头，华为需求回升及产品升级开拓新增长曲线-240726-开源证券-27页

北交所首次覆盖报告请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/27朗鸿科技（836395.BJ）2024年07月26日投资评级：增持（首次）日期2024/7/25当前股价(元)7.37一年最高最低(元)13.36/5.56总市值(亿元)9.40流通市值(亿元)4.73总股本(亿股)1.28流通股本(亿股)0.64近3个月换手率(%)90.63消费电子零售防损龙头，华为需求回升及产品升级开拓新增长曲线——北交所首次覆盖报告诸海滨（分析师）赵昊（分析师）zhuhaibin@kysec.cn证书编号：S0790522080007zhaohao@kysec.cn证书编号：S0790522080002消费电子防盗解决方案畅销全球，优质客户与品类升级驱动增长朗鸿科技聚焦于智能手机、可穿戴设备等消费电子产品的防盗和展示解决方案，是华为、OPPO、小米、传音、欧尚等国内外知名品牌合作伙伴。随着消费电子市场企稳，线下门店逐步增长，2023年公司收入/归母净利润同比增长3%/7%至1.17亿元/4521万元；毛利率、净利率近年来持续上升，2023年分别达到56%/39%。2024年上半年实现高增长，其中收入6408万元(+28%)、扣非后净利润2342万元(+57%)。展望未来，一方面客户对线下门店尤其是品牌连锁体验店继续扩张，另一方面防盗器多元化、智能化趋势将带动功能需求升级，公司致力于打造零售数字一体化防盗平台，实现价值升级。预计公司2024-2026年的归母净利润分别为0.56/0.63/0.70亿元，对应EPS分别为0.44/0.49/0.55元/股，对应当前股价PE分别为16.1/14.3/12.8倍，看好公司配套华为等客户以及公司产品升级带来新机遇，给予“增持”评级。华为Pura70系列推动出货量增长，传音、小米等加快新兴市场出海2021年公司向小米销售收入占比超过三分之一，华...