澜起科技(688008)深度：全球内存接口芯片龙头，新品拓展打开空间、受益AI浪潮-240719-中泰证券-42页

请务必阅读正文之后的重要声明部分[Table_Tit]评级：买入（首次）市场价格：63.00元/股分析师：王芳执业证书编号：S0740521120002Email：wangfang02@zts.com.cn分析师：杨旭执业证书编号：S0740521120001Email：yangxu01@zts.com.cn[Table_Profit]基本状况总股本(百万股)1,141流通股本(百万股)1,141市价(元)63.00市值(百万元)71,912流通市值(百万元)71,912[Table_QuotePic]股价与行业-市场走势对比公司持有该股票比例相关报告[Table_Finance]公司盈利预测及估值指标2022A2023A2024E2025E2026E营业收入（百万元）3,6722,2864,4586,3268,097增长率yoy%43%-38%95%42%28%净利润（百万元）1,2994511,4552,4523,113增长率yoy%57%-65%223%69%27%每股收益（元）1.140.401.272.152.73每股现金流量0.600.641.082.232.81净资产收益率13%4%13%18%19%P/E55159513024P/B77765备注：每股指标按照最新股本数全面摊薄；股价日期为2024/7/18报告摘要◼Q2扣非净利润、互连收入均创季度新高，三款AI新品起量迅速。1）24H1：收入16.65亿元，yoy+79%；归母净利润5.83~6.23亿元，扣非5.35~5.65亿元。2）24Q2：收入9.28亿元，yoy+83%，qoq+26%，归母净利润3.6~4亿元，较同期增长5倍左右，qoq+61%~79%，扣非3.2~3.5亿元，较同期增长89~97倍，qoq+43%~57%，创单季度的扣非净利润新高。3）Q2互连芯片收入8.33亿元，qoq+20%，创单季度收入新高，毛利率预计为63%~64%，Q1毛利率61%，环比提升。增长原因：DDR5继续渗透，24H1第二子代出货量超过第一子代；三款MRCD/MDB、CKD、PCIe5.0Retimer新品快速出货，Q2合计收入1.3亿元，环比基本翻倍。◼全球内存接口芯片龙...