汽车/摩托车及其他请务必参阅正文后面的信息披露和法律声明1/35九号公司(689009.SH)2024年07月31日投资评级:买入(维持)日期2024/7/31当前股价(元)40.98一年最高最低(元)44.60/22.86总市值(亿元)29.36流通市值(亿元)22.39总股本(亿股)0.72流通股本(亿股)0.55近3个月换手率(%)929.61股价走势图数据来源:聚源《割草机器人市场全景探析:2024年或为无边界赛道元年,九号产品和渠道先发优势明显—公司深度报告》-2024.6.19《2024Q1业绩超预期,两轮车&全地形车&割草机器人持续高增长—公司信息更新报告》-2024.4.25《2023Q4两轮车/全地形车维持高增,全年高分红—公司信息更新报告》-2024.4.2产品差异化创新带来供给创造需求,看好盈利能力持续提升——公司深度报告吕明(分析师)周嘉乐(分析师)林文隆(分析师)lvming@kysec.cn证书编号:S0790520030002zhoujiale@kysec.cn证书编号:S0790522030002linwenlong@kysec.cn证书编号:S0790524070004新孵化业务渠道扩张提速,进入净利率抬升通道,维持“买入”评级2024年以来传统拖累业务见底,新业务渠道扩张提速+利润率提升带动整体业绩改善明显。2020年公司进入两轮车/全地形车赛道,2021年进入割草机器人赛道,凭借产品创新带来新需求,以及渠道开拓能力快速扩张,其中两轮车预计2024年底网点数量超7000家,割草机器人欧洲市场快速拓展且亚马逊份额提升明显。长期维度看产品竞争优势有望延续,搭配公司强渠道管控以及开拓能力,新业务具备可持续成长能力,利润率相较于同行均有提升空间。考虑到两轮车开店速度以及出货超预期,我们上调2024-2026年盈利预测,预计2024-2026年...
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