锦波生物(832982)首次覆盖报告：重组胶原蛋白领军者，薇旖美放量驱动高增-240730-国泰君安-13页

请务必阅读正文之后的免责条款部分股票研究公司首次覆盖证券研究报告股票研究/[Table_Date]2024.07.30重组胶原蛋白领军者，薇旖美放量驱动高增锦波生物(832982)[Table_Industry]家庭及个人用品/必需消费[Table_Invest]首次覆盖评级增持目标价格204.32[Table_CurPrice]当前价格：160.50[Table_Market]交易数据52周内股价区间（元）122.24-299.98总市值（百万元）14,206总股本/流通A股（百万股）89/31流通B股/H股（百万股）0/0[Table_Balance]资产负债表摘要(LF)股东权益（百万元）1,055每股净资产（元）11.92市净率（现价）13.5净负债率-43.27%[Table_PicQuote][Table_Trend]升幅(%)1M3M12M绝对升幅7%-8%77%相对指数10%-2%92%[Table_Report]——锦波生物首次覆盖报告[table_Authors]訾猛(分析师)杨柳(分析师)闫清徽(分析师)021-38676442021-38038323021-38031651zimeng@gtjas.comyangliu@gtjas.comyanqinghui@gtjas.com登记编号S0880513120002S0880521120001S0880522120004本报告导读：公司聚焦重组胶原蛋白在肌肤焕活领域的应用，核心产品薇旖美植入剂具备先发优势与稀缺性，看好公司受益蓝海市场拓展及产品创新，保持快速成长。投资要点：[Table_Summary]投资建议：公司卡位高成长重组胶原赛道，强研发+产品创新助力公司在重组胶原蛋白医美注射市场取得先发优势，目前公司旗下核心产品薇旖美植入剂快速放量，驱动爆发式增长。预计2024-2026年公司EPS6.87、9.65、12.13元，综合PE和PS两种分析方法取平均值，给予公司合理估值181亿元，对应目标价204.32元，对应2024PE30x，首次覆盖，给予“增持”评级。公司为重组胶原蛋白领军企业...