建筑装饰行业矿业工程服务专题报告之一：政策需求双轮驱动，聚沙成塔空间广阔-240725-广发证券-43页

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/43[Table_Page]行业专题研究|建筑装饰2024年7月25日证券研究报告[Table_Contacter]本报告联系人：[Table_Title]矿业工程服务专题报告之一政策需求双轮驱动，聚沙成塔空间广阔[Table_Author]分析师：耿鹏智分析师：谢璐分析师：尉凯旋SAC执证号：S0260524010001SAC执证号：S0260514080004SFCCE.no:BMB592SAC执证号：S0260520070006021-38003620021-38003688021-38003576gengpengzhi@gf.com.cnxielu@gf.com.cnyukaixuan@gf.com.cn请注意，耿鹏智,尉凯旋并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。[Table_Summary]核心观点：⚫“勘设建采闭”多环节，服务有色/黑色/煤炭/化工/建材等矿产资源方。矿业工程服务包括矿产勘查、工程设计、施工建设、采矿运营、闭矿多环节，市场参与者包括大型建筑央国企子公司或事业部、矿企参控股公司、传统矿建矿服民企和民爆产品制造叠加工程服务一体化企业。矿产勘查为矿产资源开发首要步骤，21-23年全国矿产勘查投资额连续3年正增长、CAGR+12.54%，呈现“百城千队”格局；矿山设计平均取费费率占工程总价值比重约2.8%，价值量占比小、盈利能力强；矿山工程建设平均合同金额4.23亿元，地下、地上矿建平均单年度订单金额0.74、3.33亿元，业务周期与采矿业固定投资密切相关；采矿运营服务满足客户对矿山资源持续采剥需求，地下采矿项目平均单价118.65元/吨，其中海外、国内采矿项目平均单价173.75、87.16元/吨，地上采矿项目平均单价9.20元/吨，当前行业收入增速中枢稳步抬升；矿山修复（闭矿）指恢复矿业废弃地生态环境，...