五新隧装(835174)隧道装备龙头，国家级专新特精“小巨人”-240722-东吴证券-15页

东吴证券研究所1/15请务必阅读正文之后的免责声明部分五新隧装（835174）隧道装备龙头，国家级专新特精“小巨人”2024年07月22日证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn研究助理钱尧天执业证书：S0600122120031qianyt@dwzq.com.cn股价走势市场数据收盘价(元)16.18一年最低/最高价7.91/25.73市净率(倍)2.09流通A股市值(百万元)840.39总市值(百万元)1,456.34基础数据每股净资产(元,LF)7.72资产负债率(%,LF)32.98总股本(百万股)90.01流通A股(百万股)51.94相关研究买入（首次）[Table_EPS]盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E营业总收入（百万元）541.07954.121,169.381,441.871,788.03同比(21.63)76.3422.5623.3024.01归母净利润（百万元）77.75163.69187.76235.62296.73同比(21.33)110.5514.7025.4925.93EPS-最新摊薄（元/股）0.861.822.092.623.30P/E（现价&最新摊薄）18.738.907.766.184.91[Table_Tag][Table_Summary]投资要点◼五新隧装：隧道装备“小巨人”企业五新隧装成立于2010年，专注于钻爆法隧道施工与矿山开采成套智能装备的研发、制造、销售。公司业务遍及铁路隧道、公路隧道、地下矿山、水利水电、抽水蓄能电站、地下洞库等领域。公司业绩呈增长趋势。2023年公司营业收入持续增长，达9.54亿元，同比增长76.34%。2023年公司销售毛利率和销售净利率分别为36.84%和17.16%，位于行业高位。◼下游各领域稳步发展，多因素驱动行业稳步发展五新隧装处于隧道装备行业中游，主要生产研发和销售隧道施工装备，服务于铁路、公路、水利等多个领域。2022年隧道智能化装备市场空间约250亿元，公司成长天...