同力股份(834599)非公路宽体自卸车行业先锋，市场扩容打开长期成长空间-240801-东吴证券-19页

东吴证券研究所1/19请务必阅读正文之后的免责声明部分同力股份（834599）非公路宽体自卸车行业先锋，市场扩容打开长期成长空间2024年08月01日证券分析师朱洁羽执业证书：S0600520090004zhujieyu@dwzq.com.cn研究助理钱尧天执业证书：S0600122120031qianyt@dwzq.com.cn股价走势市场数据收盘价(元)8.40一年最低/最高价6.95/11.78市净率(倍)1.47流通A股市值(百万元)1,892.51总市值(百万元)3,801.21基础数据每股净资产(元,LF)5.73资产负债率(%,LF)57.29总股本(百万股)452.52流通A股(百万股)225.30相关研究买入（首次）[Table_EPS]盈利预测与估值2022A2023A2024E2025E2026E营业总收入（百万元）52025860643471858025同比27.0412.679.7911.6711.70归母净利润（百万元）466.30614.67706.95798.75899.83同比26.1231.8215.0112.9812.66EPS-最新摊薄（元/股）1.031.361.561.771.99P/E（现价&最新摊薄）8.156.185.384.764.22[Table_Tag][Table_Summary]投资要点◼公司是非公路宽体自卸车行业先锋，营收与利润稳健增长公司成立于2005年，专精于非公路运输设备行业，在非公路宽体自卸车领域处于行业领先地位，2023年非公路宽体自卸车产品占公司主营业务收入的92.95%。2018-2023年公司营业收入从20.04亿元增长至58.60亿元，期间CAGR=23.9%，同期归母净利润从1.54亿元增长至6.15亿元，期间CAGR=31.9%，公司盈利能力处在快速增长区间，费用率管控得当使得公司利润增速高于营收增速。◼我国自卸车市场规模逐步扩张，矿山开采贡献主要需求根据中国工程机械工业协会数据，2023年我国非公路宽体自卸车市场规模达130.03亿元，同比增长5.42%。分下游看，2...