敬请参阅报告结尾处的免责声明东方财智兴盛之源业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告通信行业2024年半年度投资策略：GW星座与G60星链进入发射阶段，看好卫星制造核心部件供应商2024年7月30日看好/维持通信行业报告分析师石伟晶电话：021-25102907邮箱：shi_wj@dxzq.net.cn执业证书编号：S1480518080001投资摘要：上半年通信板块涨幅处于上游位置。上半年，A股投资风格呈现典型的哑铃特征，一方面银行、煤炭、公共事业、石油石化等红利板块领涨显著；另一方面，市场关注有政策刺激、业绩兑现度高的大市值标的，家用电器、通信等细分行业表现优异。2024年年初至6月底，申万通信指数累计涨幅3.7%，在31个一级行业中排名第6。通信行业产业链可以划分为运营商主导投资建设的网络和算力产业链，具体包括ICT、光纤光缆、光器件光模块、IDC等，以及通信网络与行业相结合的融合应用，具体包括物联网、车联网、工业互联网、企业通信、卫星互联网等。我们看好下半年卫星互联网核心部件制造商投资机会。理由如下：从细分行业角度，2024年下半年国内GW星座与G60星链进入正式发射阶段，卫星互联网实现产业化落地，边际变化最为显著。卫星互联网成为5G网络与固定宽带有力竞争者。（1）星链成为卫星互联网发展新范式。以SpaceX等为代表的企业开始主导新型卫星互联网星座建设。卫星互联网建设逐渐步入宽带互联网时期，与地面通信系统进行更多的互补合作、融合发展。（2）相比5G网络、固定宽带，星链通过部署全球覆盖的低轨卫星网络，可以为地理位置偏远、传统互联网基础设施覆盖不足的地区提供宽带连接。（3）星链网络下载速度已经处于较高水平。...
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