钛行业专题报告：钛产业向成熟期迈进，开启高端化进程-240719-西南证券-71页

请务必阅读正文后的重要声明部分[Table_IndustryInfo]2024年07月19日强于大市证券研究报告•行业研究•有色金属钛行业专题报告钛产业向成熟期迈进，开启高端化进程核心观点西南证券研究发展中心[Table_Author]分析师：黄腾飞执业证号：S1250523070010电话：13651914586邮箱：htengf@swsc.com.cn[Table_QuotePic]行业相对指数表现数据来源：聚源数据基础数据[Table_BaseData]股票家数130行业总市值（亿元）27,072.72流通市值（亿元）24,563.76行业市盈率TTM21.1沪深300市盈率TTM12.1相关研究[Table_Report]1.有色金属行业2024年中期投资策略：中长期看好资源，重视铜金铝锡(2024-07-19)2.铂族金属——稀缺珍贵的战略性资源(2024-05-03)[Table_Summary]钛矿：我国钛资源禀赋不佳，优质钛矿进口依赖度高。全球钛矿资源分布集中，新增资源有限，储量调查数据不断下修。2023年我国钛精矿进口量达193.9万吨（TiO2含量），优质钛矿进口依存度达33%。国内钛精矿约8成用于生产钛白粉，海绵钛占比约10%，精矿价格主要由钛白粉主导，海绵钛价格受自身供需影响偶有独立行情。钛白粉：我国钛白粉占据绝对市场主导地位，短期内政策利好与国际压力并存。5月房地产新政将进一步推动保交房政策的落实，随着房屋竣工增速的提升，钛白粉需求量有望修复。过去几年海外钛白粉厂商停产叠加东南亚国家高经济增速带动的需求提升，我国钛白粉厂家抓住国际市场机遇，出口总量从2013年的20.9万吨增长到2023年的155.7万吨，十年CAGR约为22.2%。我们认为，供应端在环保趋紧背景下，硫酸法生产企业将不断受到扰动；需求端，即使未来国内地产竣工端增速下滑...