水泥行业报告：当前时点看水泥，错峰是手段，信心是关键-240728-天风证券-10页

行业报告|行业投资策略请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1水泥证券研究报告2024年07月28日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者鲍荣富分析师SAC执业证书编号：S1110520120003baorongfu@tfzq.com王涛分析师SAC执业证书编号：S1110521010001wangtaoa@tfzq.com林晓龙分析师SAC执业证书编号：S1110523050002linxiaolong@tfzq.com资料来源：聚源数据相关报告1《水泥-行业研究周报:需求明显走弱，供给同步收缩支撑价格稳定》2023-12-242《水泥-行业研究周报:淡季需求继续下滑，自律加持推动价格小幅提涨》2023-12-173《水泥-行业研究周报:需求环比下滑，局部价格震荡调整》2023-12-10行业走势图当前时点看水泥：错峰是手段，信心是关键上半年行业盈利大幅承压，企业利润诉求增强1-5月水泥行业亏损34亿元，企业亏损面超过55%，从上半年水泥公司发布的业绩预告来看，万年青，上峰水泥，宁夏建材，华润水泥同比大幅下滑60%以上，天山股份、冀东水泥、西藏天路、福建水泥上半年业绩亏损，反映当前水泥行业已面临较大的盈利压力。而水泥行业中，头部企业基本为央国企，2023年水泥熟料排名前十水泥企业，央国企产能为7.44亿吨，占比达70%，在整体财政背景承压和国央企加大对上市公司考核背景下，其下半年对利润诉求或将更强，相应的市场策略预计也将会做出调整。短期来看错峰停产仍是维护价格较好的手段，提价持续性要看库存变化从今年以来各地区涨价情况来看，主要有以下几类：一是企业通过增加错峰停产天数，减少供给的方式来推涨价格；二是受重大会议、环保等因素影响，导致生产端受限，如华北地区；三是成本端预...