轻工制造行业定期报告：保温杯业绩预告亮眼，以旧换新获资金支持-240727-华福证券-21页

行业研究行业定期报告证券研究报告2024年07月27日诚信专业发现价值1请务必阅读报告末页的声明轻工制造保温杯业绩预告亮眼，以旧换新获资金支持投资要点：【周观点】1）保温杯行业景气向上，嘉益股份、哈尔斯中报业绩预告均盈利高增；低估稳增建议关注裕同科技、太阳纸业、华旺科技、昇兴股份。2）底部关注消费白马晨光股份、地产链情绪反转。【周研究】本周发布报告《哈尔斯（002615）：保温杯壶专家，客户&产品拓宽贡献增量》。我们预计公司2024~2025年归母净利同比分别增长18.4%、15.9%，目前股价对应2024年PE为11x，首次覆盖给予“买入”评级。➢1）出口链：6月我国保温杯出口同比+36%延续高增，家具类产品同比亦有较好表现。本周嘉益股份发布业绩预告，上半年预计归母净利半年度业绩预增87%-99%，Q2预增80%-98%。保温杯出口企业上半年预告均实现高增，国外保温杯品牌通过丰富色彩、发力DTC渠道以及加强在TikTok影响力等举措持续破圈，PMI爆款杯需求有望持续保持旺盛。截止7月26日海运费CCFI综合指数环比+1.3%，SCFI综合指数环比-2.7%，运价高位有所松动。下半年随着补库需求逐步收尾以及基数抬升，预计出口企业表现分化，建议关注终端需求仍有修复预期的美国地产链相关，以及业务动能充足&盈利内驱向上的企业。建议关注哈尔斯、嘉益股份、永艺股份、匠心家居、恒林股份、共创草坪。➢2）包装：多地高温+体育大年，Q3啤酒消费旺季下期待二片罐需求回升，同时铝价持续下滑，长江有色A00铝价较6月末下降4.6%，利好成本端压力缓解，看好金属二片罐业绩向上修复。纸包装建议关注有望受益于消费电子需求回升的大包装龙头裕同科技，金...