汽车与汽车零部件行业“以旧换新”新政策下的投资策略：以旧换新加码，科技与量增共振-240729-国元证券-14页

请务必阅读正文之后的免责条款部分1/14[Table_Main]行业研究|可选消费|汽车与汽车零部件证券研究报告汽车与汽车零部件行业周报、月报2024年07月29日[Table_Title]以旧换新加码，科技与量增共振——“以旧换新”新政策下的投资策略[Table_Summary]报告要点：以旧换新政策加码，商用车与领先乘用车受益7月24日国家发改委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》提出支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车。报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元；无报废只更新购置符合条件的货车平均每辆车补贴3.5万元；只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万元。在客车方面，推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。同时在4月份商务部等七部委发布的《汽车以旧换新补贴实施细则》的基础上，将乘用车以旧换新补贴金额提升一倍左右。在资金安排上，通过直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金来落实包括汽车、农机、电子、电器、电动自行车等以旧换新的相关政策，同时资金分配上整体按照9:1比例央地共担，较4月以旧换新实施细则的6:4分担，中央财政承担更多，体现政策推进的决心与力度。在车型方面，由于公交车以对公采购为主，执行渠道快捷、直接，且驱动动机更强，预计年内率先受益。同时货车层面，根据我们测算，截止目前国内尚在营运的国三及以下柴油重卡和轻卡分别为36万和65万台左右。仍有较强的替换基数，建议关注重卡和轻卡龙头企业。乘用车层面，鉴于整体...