汽车行业专题报告-华为智驾车系列(三)：中高端国产替代可期，再谱万亿蓝海赛道新篇章-240718-方正证券-31页

行业研究2024.07.181敬请关注文后特别声明与免责条款汽车行业专题报告华为智驾车系列（三）：中高端国产替代可期，再谱万亿蓝海赛道新篇章分析师文姬登记编号：S1220523120002行业评级:推荐行业信息上市公司总家数323总股本(亿股)3,541.63销售收入(亿元)17,601.26利润总额(亿元)1,240.03行业平均PE201.23平均股价(元)16.13行业相对指数表现数据来源：wind方正证券研究所相关研究《24H1汽车行业前瞻：表现分化，整体向好》2024.07.05《汽车出口专题报告（三）：巴西大国工业化转型加速，南美市场必争之地》2024.06.30《华为智驾车系列（二）：北京车展开幕在即，关注华为智选新品周期》2024.04.21《小米造车分析复盘：生态共赢，模式可期》2024.04.14豪华车是万亿规模的超级新豪华赛道，有望诞生超级市值公司。1）平均ASP:豪华车市场车型售价较高，2024年5月，国内豪华车市场平均ASP为63.1万元，豪华车市场平均ASP显著高于大众汽车消费市场。2）平均净利润率：奔驰、宝马、奥迪净利润为1120.80、887.30、491.99亿元，净利润率分别为12.6%、11.0%、9.0%，2023年全球豪华汽车加权单车净利率为11.2%，远超行业平均。3）收入&利润规模：预计2024至2026年，国内豪华车行业销售规模达到1.18、1.25、1.32万亿元，豪华车净利润规模达到1300.86、1375.22、1452.00亿元，对应20倍PE，整体行业市值将分别达到2.60、2.75、2.90万亿元，行业空间广阔，有望诞生市值巨头。综上可见，豪华车性价比显著的超豪华赛道：相较之下，15万元以下中低端车市场利润规模仅为豪华车市场40%左右，豪华车是汽车消费最为具备吸引力的细分市场，类比家电、白酒等行...