HTI东南亚消费行业6月跟踪报告：区域经济增长表现超预期，消费指数表现有所回落-240726-海通国际-30页

[Table_yemei1]观点聚焦InvestmentFocus[Table_yejiao1]本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(PleaseseeappendixforEnglishtranslationofthedisclaimer)研究报告ResearchReport26Jul2024中国必需消费China(Overseas)StaplesHTI东南亚消费行业6月跟踪报告：区域经济增长表现超预期，消费指数表现有所回落RegionalEconomicGrowthExceedingExpectationwithCPIDeclined[Table_Info]市盈率P/E股票名称评级目标价PE(2025E)PE(2026E)百威亚太Neutral14.001312华润啤酒Outperform56.00119海底捞Outperform21.801110康师傅Outperform13.0910n.a.中国飞鹤Outperform6.4087颐海国际Outperform21.6910n.a.达势股份Outperform74.606630现代牧业Outperform1.0064优然牧业Outperform2.2253九毛九Outperform21.683n.a.澳优Outperform3.10108资料来源：Factset,HTI(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)GDP：2Q24部分地区GDP表现超出预期。2Q24期间新加坡/越南/马来西亚GDP增速为2.9%/6.9%/5.8%，增长均超出市场预期。全球经济复苏带动外部需求修复，叠加国内需求表现持续强劲，为东南亚宏观经济增长带来积极因素。与此同时，东南亚地区通胀二次抬头，以及货币和财政维持紧缩措施制约了该地区经济实现快速复苏。整体来看，1H24东南亚六国宏观经济增速基本同上年持平，仍呈现...