HTI中国消费品行业7月成本报告：包材价格全面下跌，今年来啤酒成本跌10%25-240730-海通国际-16页

[Table_yemei1]观点聚焦InvestmentFocus[Table_yejiao1]本研究报告由海通国际分销，海通国际是由海通国际研究有限公司，海通证券印度私人有限公司，海通国际株式会社和海通国际证券集团其他各成员单位的证券研究团队所组成的全球品牌，海通国际证券集团各成员分别在其许可的司法管辖区内从事证券活动。关于海通国际的分析师证明，重要披露声明和免责声明，请参阅附录。(PleaseseeappendixforEnglishtranslationofthedisclaimer)研究报告ResearchReport30Jul2024中国必需消费China(Overseas)StaplesHTI中国消费品7月成本报告：包材价格全面下跌，今年来啤酒成本跌10%HTICGCI:Packagingmaterialpricesfell,beercostindexdown10%sofarthisyear[Table_Info]市盈率P/E股票名称评级目标价PE(2025E)PE(2026E)达势股份Outperform74.607035优然牧业Outperform2.2243康师傅Outperform13.091312澳优Outperform3.10n.a.n.a.现代牧业Outperform1.0066海底捞Outperform21.801110华润啤酒Outperform56.00109颐海国际Outperform21.69109九毛九Outperform21.6865中国飞鹤Outperform6.4077百威亚太Neutral14.001413资料来源：Factset,HTI(PleaseseeAPPENDIX1forEnglishsummary)本周HTI跟踪的六类消费品，成本指数多数下跌。啤酒跌幅居前，现货/期货分别下跌1.51%/1.81%。调味品其次，现货/期货分别下跌1.00%/0.96%。具体来看，本周包材现期价格全面下跌。玻璃跌幅居前，现货/期货分别下跌3.63%/3.67%。铝材价格小幅回落，现货较上周下降1.73%，较年初上升10.39%。直接原材料价格涨跌互现，蔬菜/鸡肉/棕榈油现货上涨1.65%/1.36%/1.05%。大豆/白糖/小麦...