1证券研究报告固定收益固定收益专题【华福固收】长期产业债还有哪些可以关注投资要点：当前信用资产供给收缩，资产荒主基调难以改变，中长久期资产为当下市场增厚收益的较优选择。配置盘可选择AAA、AA+的优质主体评级适当拉长久期，考虑到长端利率或存在潜在波动，超长期信用债配置上建议保持谨慎，择机关注交易机会，交易盘可选择AA+及AA等级、且流动性较好的主体。本文根据信用债存续期分别定义：0-3年期为短期限，3年期及以上为长期限。本文从估值收益率、评级和期限等多维度梳理得出，针对长期产业债（3及3年期以上），可关注以下行业：材料、房地产、能源、资本货物、公用事业、运输、商业和专业服务等。具体来看，材料行业中，收益率在2.5%以上的主体包括余干县发展控股集团有限公司5-7Y存续债（3.6%，AA）:公司作为江西省上饶市余干县基础设施建设主体，控股股东和实控人均为余干国资委，业务主要包括基建和砂石销售。砂石销量及销售收入持续下降，20-22年收入分别为4.85亿元、3.96亿元和1.12亿元。可以看出，公司兼具城投属性和材料行业属性，且流动性好，交易盘可参与，当前化债行情仍在延续，可适当下沉。此外，陕西有色金属控股集团有限责任公司7-10Y存续债（2.6%，AAA）也可关注，公司唯一控股股东为陕西省人民政府，同时作为陕西省有色金属龙头企业及国内最大的钼等有色金属复合型资源企业，公司在省内具有重要战略地位，且公司下属共有3家A股上市子公司，金钼股份、宝钛股份、宝色股份，可适当拉长久期。房地产行业中，收益率在2.5%以上的包括：重庆龙湖企业拓展有限公司0-3Y存续债（5.3%，AAA）、珠海华发实业股份...
发表评论取消回复