24Q2债基季报分析：拉长久期挖掘票息，长端利率灵活做波段-240724-海通证券-14页

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_Title]相关研究[Table_ReportInfo]《债基规模业绩双升，绩优债基做波段寻票息——24Q1债基季报分析》2024.4.25《绩优债基票息为主，积极关注波段机会——23Q4债基季报分析》2024.02.02首席分析师:郑子勋Tel:(021)23219733Email:zzx12149@haitong.com证书:S0850520080001分析师:藏多Tel:(021)23185651Email:zd14683@haitong.com证书:S0850524060002[Table_AuthorInfo]拉长久期挖掘票息、长端利率灵活做波段——24Q2债基季报分析[Table_Summary]投资要点：24Q2债基规模涨幅领先，债基债券仓位续升，主要增持存单和国债、减持金融债。（1）债基和货基规模涨幅明显领先，分别上升了1.27万亿元、7010亿元。混合型和股票型基金规模下降。（2）公募基金债券仓位续升0.5个百分点至53.65%。其中指数型的债券持仓市值占基金资产总值比上升幅度最大（4pcts），债券型、混合型分别上升0.6pcts、0.2pcts。（3）债基主要增持存单和国债，金融债占比降幅最大。24Q2纯债基&混合债基分析重仓券：（1）各类型债基前5名重仓券集中度均续降。（2）各类债基普遍增持存单、政金债和政府债，金融债配臵分化。（3）24Q2债基重仓城投债规模环比继续回落、等级分布结构基本持平，在高资质区域的集中度有所上升。降杠杆、拉久期趋势延续。（1）24Q2短期&中长期纯债基、混合一级&二级债基的久期均值水平分别拉长0.07年、0.49年、0.69年、0.68年，在19年以来同期中处于偏高水平。（2）短期&中长期纯债基、混合一级、混合二级的杠杆率均值水平环比分别-1.1pct、-0.8pct、-2.6pct、+0.4pct，在19年以来同期中处...