2024年7月策略月报：三中全会指明改革方向，有望提振市场信心-240731-万联证券-17页

[Table_RightTitle]策略研究|策略月报[Table_Title]三中全会指明改革方向，有望提振市场信心[Table_ReportType]——2024年7月策略月报[Table_ReportDate]2024年07月31日[Table_Summary]投资要点：⚫7月A股先扬后抑，主要指数收跌：截至7月26日收盘，上证综指收报2890.90点。从宽基指数表现看，7月A股主要股指下跌。其中，中证500（-4.18%）跌幅最大，上证（-1.65%）次之。⚫央行公开市场操作迎来转变，流动性呈净投放态势：7月央行两度进行MLF操作，合计投放资金3000亿元，当月实现MLF净投放1970亿元，有利于维护月末银行体系流动性合理充裕。从7月22日起，逆回购利率的调整及操作方式迎来变化。政策利率下调预计将通过金融市场逐步传导至实体经济，巩固经济回升向好态势。⚫7月A股流动性转弱，系列改革举措有望吸引中长期资金：截至7月26日，本月限售解禁规模较6月下降，北向资金净流出A股市场，产业资本净增持规模下降，新成立的偏股型基金份额回落。党的二十届三中全会胜利召开，决定指出进一步深化资本市场改革，支持长期资金入市，健全投资者保护机制等举措，有望引导中长期资金配置资本市场。⚫大势研判及行业配置建议：党的二十届三中全会决定进一步全面深化改革，锚定2035年基本实现社会主义现代化目标，对未来五年的重大改革领域进行部署，提出的300多项改革举措。在资本市场改革方面，决定指出促进资本市场健康稳定发展。指出支持长期资金入市、提高上市公司质量、建立增强资本市场内在稳定性长效机制、完善上市公司分红激励约束机制等多项具体举措。同时，在助力产业升级、支持发展新质生产力、支持科技创新等内容都提...