房地产行业REITs行业2024年二季报业绩综述:业绩分化是主旋律,指标达成率消费最佳-240728-中信建投-27页

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本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国(仅为本报告目的,不包括香港、澳门、台湾)提供。在遵守适用的法律法规情况下,本报告亦可能由中信建投(国际)证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。证券研究报告·行业深度业绩分化是主旋律,指标达成率消费最佳——REITs行业2024年二季报业绩综述核心观点共有36只C-REITs公布二季报。本季度REITs业绩整体在波动中延续分化,二季度平均收入达成率97%、EBITDA达成率99%、可供分配金额达成率91%。分业态来看,消费REITs表现最佳;保租房业绩平稳抗周期属性仍在;生态环保稳健中有所修复;仓储物流REITs出租率及租金有所承压;产园REITs业绩分化边际略有改善,“以价换量”成效或初显;高速REITs同比承压仍待修复;能源REITs受季节性因素等影响业绩波动及分化较大。REITs二级市场在年初反弹后处于横盘震荡中,中证REITs全收益指数较年内低点上涨17.5%。建议重点关注两大主线,精选个券:低估值的产权困境反转和高分红的经营权稳健经营。摘要2024年二季度REITs业绩整体波动中延续分化,三大指标平均达成率表现较好。共有36只C-REITs公布二季报,拥有可比业绩预测数据的15只REITs二季度平均收入达成率97%、EBITDA达成率99%、可供分配金额达成率91%;上半年累计收入达成率98%,EBITDA达成率100%,可供分配金额达成率97%。各板块中,消费表现最佳,保租房业绩平稳,生态环保有所修复,产园业绩分化边际略有改善,能源波动分化较大,高速及仓储物流仍在承压。个券业绩及经营表现分化。(1)保租房:二季度业绩平稳,出租率维持在高位。(2)仓储物流:扩...

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