长海股份(300196)全产业链布局的玻纤行业翘楚-240724-长江证券-28页

公司研究丨深度报告丨长海股份（300196.SZ）[Table_Title]全产业链布局的玻纤行业翘楚%%%%1请阅读最后评级说明和重要声明2/28丨证券研究报告丨报告要点[Table_Summary]长海股份是玻纤行业内少有的从玻纤纱、玻纤制品、树脂、到终端复合材料全产业链布局的企业，长期稳健增长，近年盈利能力持续追赶，已位列第一梯队。公司制品优势显著，在短切毡、湿法薄毡等细分领域产品力领先，同时深耕海外市场，在欧洲反倾销税费低于同行，产品出口具备竞争力。公司扩产弹性较大，远期产能持续扩张，从当前30万吨扩至近百万吨规模，未来更多的成本改善和效率增益有望显现，关注公司成长性的持续兑现。分析师及联系人[Table_Author]范超张佩董超SAC：S0490513080001SAC：S0490518080002SAC：S0490523030002SFC：BQK473%%2请阅读最后评级说明和重要声明丨证券研究报告丨更多研报请访问长江研究小程序长海股份（300196.SZ）cjzqdt11111[Table_Title2]全产业链布局的玻纤行业翘楚公司研究丨深度报告[Table_Rank]投资评级买入丨维持[Table_Summary2]长海股份：全产业链布局的玻纤行业翘楚产业链一体化布局，长期稳健增长。公司成立于2000年，2011年创业板上市，2016年收购天马集团全部股权，逐步成为玻纤行业内少有的从玻纤纱、玻纤制品、化工产品（树脂等）、到终端复合材料全产业链布局的企业。公司收入结构中以玻纤及制品为主，树脂等化工产品为辅。玻纤业务中，玻纤纱与玻纤制品销售比例约各占一半，玻纤制品中以短切毡、薄毡为主导产品。公司长期稳健增长，玻纤纱产能亦持续扩张，目前产能约30万吨，玻纤纱规模跻身行业前列。盈利能力持续追赶...