战略动态点评-全球科技洞察：关注纳指回调、半导体设备政策担忧和本周苹果业绩-240729-华泰证券-18页

免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。1战略全球科技洞察：关注纳指回调、半导体设备政策担忧和本周苹果业绩华泰研究研究员黄乐平，PhDSACNo.S0570521050001SFCNo.AUZ066leping.huang@htsc.com+(852)36586000研究员陈旭东SACNo.S0570521070004SFCNo.BPH392chenxudong@htsc.com+(86)2128972228联系人于可熠SACNo.S0570122120079yukeyi@htsc.com+(86)21289722282024年7月29日│中国内地动态点评全球科技洞察：关注纳指回调、半导体设备政策担忧和下周苹果业绩上周，全球科技指数普跌。纳斯达克100跌3.5%，纳指经历2022年10月以来最大回调，费城半导体指数跌6.1%。申万电子下跌4.1%，恒生科技跌4.7%。回顾上周，我们看到：1）美股方面，谷歌业绩表现良好但业绩披露后股价大跌，反映市场对AI投入和回报不匹配的担忧；2）日股方面，SCREEN预计中国大陆销售占比下降，日股设备股价反映管制担忧；3）H股方面，上周ASMPT发布业绩，公司3Q24营收指引偏弱，表示汽车和工业需求疲软，传统封装设备复苏缓慢，业绩披露当日及次日累计股价跌幅超20%；4）A股方面，Q2消费电子公募持仓提升显著，配置系数分位数接近半导体，建议关注本周苹果业绩会AI相关表述。美国：科技板块回调，谷歌业绩后股价反映AI短期回报和高额投入不匹配过去一周纳指下跌3.5%，费城半导体下跌6.1%。十年美债利率下跌5bp至4.2%。目前纳指、费城前向12个月PE29倍/34倍，仍显著高于周期平均的24倍/21倍。上周Google、Tesla、安费诺、SK海力士等发布业绩。Google收入/利润均超彭博一致预期，当日及次日股价累计跌约8%。我们看到：1）AI虽然对广告、云...