有色金属行业硅系列报告：“能耗双控”政策趋严，绿色赋能增厚行业发展空间-240722-国盛证券-134页

请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业专题研究2024年07月22日有色金属硅系列报告—“能耗双控”政策趋严，绿色赋能增厚行业发展空间金属硅作为战略新兴金属材料，产业链覆盖国民经济多个重要领域。金属硅是硅基产业链源头，作为重要的工业主材由二氧化硅在特定条件下还原而成，其因硬度大、熔沸点高等特性被冶炼为多种中游产品，其中游产品包括①有机硅：包含硅橡胶、硅油、硅树脂等，用于建筑、纺织、交通等领域；②多晶硅：包含多晶电池、单晶片、多晶组件等，用于光伏电站、半导体等领域；③铝硅合金：包含铝合金锭、铝棒、铝板带箔等，常用基建、交通运输等领域。下游需求结构正逐步发生转变，需求领域逐渐由传统的建筑行业向高端化、新能源化的新兴领域进行转型。未来随着国家大力提倡发展绿色能源，绿色赋能增厚金属硅行业发展空间，助力金属硅行业进一步上台阶。国内地区金属硅生产成本呈现部分西部、南部低，东部、北部高的格局，2023年金属硅生产成本中枢为13449.9万元/吨。随着国家环保趋严，减少木炭使用成为必然发展趋势。全煤工业将替代非煤工艺成为未来金属硅主力冶炼工艺，单吨金属硅生产需要12000-12500kWh电力、2.5t硅石、1.7t洗精煤、0.1t电极等，2023年电力成本占总成本的36%左右。全国比较，国内地区金属硅生产成本呈现部分西部、南部低，东部、北部高的格局，2023年生产成本中枢为13449.9万元/吨。分地区比较，新疆成本优势显著，川云季节性影响明显。新疆地区凭借其自备电发达，2023年平均电费0.26元/度，金属硅生产成本11720.5元/吨，为全国最低；川云区域主要使用水电，受季节性影响严重，全年电价...