银行业银行资负跟踪：政策重心重回稳经济-240729-广发证券-43页

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明1/43[Table_Page]跟踪分析|银行证券研究报告[Table_Title]银行资负跟踪20240728政策重心重回稳经济[Table_Summary]核心观点：⚫本期：2024/7/22~7/28，上期：2024/7/15~7/21，下期：2024/7/29~8/4。⚫央行动态：据Wind数据（下同），本期央行公开市场共开展9,848亿元7天逆回购操作，利率较前期下调10bp至1.70%，逆回购到期11,830亿元，同时，本期央行再次投放2000亿元MLF，利率较前期下调20bp至2.3%，整体实现净投放18亿元。下期央行公开市场将有9,848亿元逆回购到期。本期逆回购余额回落，同时央行月末再次投放MLF，总体公开市场余额小幅回升，定价方面，OMO利率和MLF先后下调，一方面显示在美元利率和汇率逐步见顶的环境下，汇率和利率政策两难格局或打破，政策重心重回稳经济；另一方面，6月19日央行行长潘功胜在2024陆家嘴论坛表示“未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。其他期限货币政策工具的利率可淡化政策利率的色彩，逐步理顺由短及长的传导关系”，本月先调降OMO利率，MLF利率再跟随调整，进一步强化了这一货币政策调控新框架。下期跨月，预计央行公开市场余额先升后降。⚫政府债融资：本期政府债净缴款83.30亿元，预计下期政府债净缴款约2,037.82亿元，较上周回升，货币政策首要目标逐步回归到稳经济和防风险，财政能否配合发力仍待观察。⚫资金利率：本期末DR001、DR007、DR014、DR021分别较上期变动-16.5bp、+5.2bp、-3.8bp、+2.0bp。本期政策利率下调，带动各项市场利率回落，DR007受月末扰动有所...