银行业理财月度观察(2024年7月)：重返30万亿-240723-光大证券-11页

敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告2024年7月23日公司研究重返30万亿——银行理财月度观察（2024年7月）银行业买入（维持）当前价作者分析师：王一峰执业证书编号：S0930519050002010-57378038wangyf@ebscn.com分析师：董文欣执业证书编号：S0930521090001010-57378035dongwx@ebscn.com分析师：黄怡婷执业证书编号：S0930524070003010-57378023huangyiting@ebscn.com行业与沪深300指数对比图资料来源：Wind相关研报6月理财“季末回表”的复盘与展望——银行理财月度观察（2024年6月）2024-6-16叫停存款“手工补息”如何影响理财运行？——银行理财月度观察（2024年5月）2024-5-242024会是理财扩张的“大年”吗？——银行理财月度观察（2024年4月）2024-4-22理财“量价双优”是否可持续？——银行理财月度观察（2024年3月）2024-3-14“旺季营销”提振开年理财规模高增——银行理财月度观察（2024年2月）2024-2-23跨年理财规模波动性下降——银行理财月度观察（2024年1月）2024-1-14资本新规与城投化债如何影响理财投资？——银行理财月度观察（2023年10月）2023-11-1424Q2以来，一般性存款“脱媒”与严控存款“手工补息”共同驱动理财规模超季节性高增；同时，随着债券市场收益率快速下移，票息保护也有所趋弱。在资产欠配压力下，资金进一步向长期限资产要收益，“久期策略”推动收益率曲线平坦化。展望24Q3及后续，理财规模高增的逻辑是否可持续？信托平滑机制受限、非持牌机构理财规模压降等背景下，理财资金配置的边际变化将如何影响收益率曲线形态？6月以来理财收益率持续承压，多重因素扰动下，3Q规模增势或有所放缓6...