阳光电源(300274)深度报告：光储龙头向“阳”而生，技术引领携“光”同行-240724-浙商证券-33页

证券研究报告|公司深度|光伏设备http://www.stocke.com.cn1/33请务必阅读正文之后的免责条款部分阳光电源(300274)报告日期：2024年07月24日光储龙头向“阳”而生，技术引领携“光”同行——阳光电源深度报告投资要点❑公司是全球逆变器+储能系统龙头供应商，业绩维持高速增长公司深耕光伏逆变器二十年，并不断布局电站投资开发与运营、储能系统集成、风电变流器、氢能、新能源汽车电控与充电桩等业务，构建“风光储电氢”的协同发展格局。2021-2023年，受益全球光储需求驱动和海外业务占比提升，公司分别实现营业收入241.37亿元、402.57亿元、722.51亿元，同比增长25.15%、66.79%、79.47%；实现归母净利润15.83亿元、35.93亿元、94.40亿元，同比增长-19.01%、127.04%、162.69%，公司业绩实现爆发式增长。❑逆变器：全球化布局优势突出，规模优势、品牌优势打造竞争壁垒光伏逆变器是光伏发电系统重要组成部分，起到转换直流电与交流电的作用，公司是全球逆变器龙头，全球化布局优势突出，2021-2023年，公司逆变器出货分别为47GW、77GW、130GW，分别同比增长34.3%、63.8%、68.8%，出货规模持续扩张，全球竞争力及影响力持续提升，已形成全球490+服务网点，同时连续4年荣获BloombergNEF全球逆变器可融资性企业排名榜首。❑储能：“光储一体”商业模式，光储龙头强者恒强随着储能系统上游原材料价格下跌，储能装机经济性显著提升，公司作为全球储能系统龙头供应商，产品竞争力优势显著。2021-2023年，公司储能系统全球发货量分别为3.0GWh、7.7GWh、10.5GWh，储能系统出货量连续八年位居中国企业第一。同时公司打造“光储一体”商业模式...