行业比较月报2024年8月：星星之火-240730-中信建投-36页

星星之火——行业比较月报2024年8月证券研究报告策略动态分析师：陈果chenguodcq@csc.com.cnSAC编号：S1440521120006发布日期：2024年7月30日分析师：郑佳雯zhengjiawen@csc.com.cnSAC编号：S1440523010001本报告由中信建投证券股份有限公司在中华人民共和国（仅为本报告目的，不包括香港、澳门、台湾）提供。在遵守适用的法律法规情况下，本报告亦可能由中信建投（国际）证券有限公司在香港提供。同时请务必阅读正文之后的免责条款和声明。分析师：张雪娇zhangxuejiaobj@csc.com.cnSAC编号：S14405211200078月行业配置展望核心观点：预计市场整体仍将在底部区间震荡：1）Q2国内宏观经济数据表现平淡，7月步入基本面淡季较难出现明显改善；2）三中全会政策整体定调以维稳和经济结构转型为重点，央行近期开始小幅试水降息，观察后续是否会有进一步的财政刺激；3）美国预期9月降息概率较大，具体仍要观察后续鲍威尔发言态度。行业配置方面，考虑到政策托底、但经济复苏、转型并非一蹴而就，继续维持防御性板块+高景气（受益于国内外降息）的杠铃配置，比例根据宏观变化情况调整；若国内财政刺激超预期，可加大周期类板块配置。本月市场表现：7月市场震荡偏弱，但跌势较6月趋缓。基本面疲弱造成指数下行压力，6月PMI、信贷数据未见改善，地产重回下行；但另一方面，扩内需政策开始加码发力，包括央行超预期降息、推进以旧换新设备更新补贴政策等，且资金面上，沪深300等主要宽基指数的ETF再度恢复净流入，均提供指数下方支撑。截至7月29日，万得全A/上证指数收益率分别达-2.4%/-2.5%，科创50表现领先，月涨跌幅达-0.6%，中证500...