展望未来，机遇与挑战并存：TikTok系列报告之二

请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远[Table_Title]海外互联网TikTok系列报告之二——展望未来，机遇与挑战并存一年该股与沪深300走势比较[Table_Summary]用户增长：海外短视频市场存在巨大潜能，TikTok仍有近一倍DAU增长空间。根据2021Q2月活用户数据，TikTok凭借10亿的MAU处在海外短视频独立应用的第一梯队，而第二梯队则是由Kuai、SnackVideo和Likee构成。此外，欧美一些传统社交APP也在TikTok的启发下以主APP里内置短视频功能的形式布局短视频赛道。但不同于TikTok呈现全球市场遍地开花的局面，上述短视频应用普遍只在某些市场有一定用户体量，在产品、内容分发策略以及用户增长策略等方面的优势也不够突出。因此，考虑到当前海外短视频市场还存在巨大潜能，我们认为TikTokDAU长期有望达到10亿。直播打赏：多因素阻碍直播业务进展，短视频内容生态进一步丰富后有望带动直播业务取得突破。我们认为海外直播内容生态不够丰富、用户观看直播习惯的不同、发达国家严格的监管措施以及新兴国家较低的付费率均在一定程度上阻碍了海外直播业务的发展。目前，TikTok也在通过增加直播间入口和完善付费功能以提升直播间流量和付费率，未来平台也计划通过加强直播工会的运营丰富直播内容生态和提高主播专业直播技巧。因此，我们认为其直播业务大概率会在短视频/直播内容生态进一步丰富的带动下在某些市场中能取得突破。广告：广告业务确定性高，未来成长空间巨大。TikTok2021年全球广告收入达到近40亿美元，22年有望实现至少三倍增长达到120亿美元。对比Facebook，包含大量Z时代用户、创新的广告形式以及高ROI构成了TikTok广...