借鉴海外看ESG在中国的运用

请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明[Table_Title]借鉴海外看ESG在中国的运用[Table_Summary]投资要点：核心结论：①全球ESG发展迅速，我国正处起步阶段，顶层制度完善+投资需求共同推升A股ESG投资重要性。②长期看ESG策略在A股能够带来超额收益，同时也能降低投资组合波动率。③E-S-G三大维度在A股各大类行业中重要性不同，E对周期、制造/S对消费/G对科技更为重要。鉴往知来：ESG发展未来可期。ESG作为一种关注企业环境、社会和治理绩效的投资理念和企业评价标准，在全球范围内迅速发展，在中国仍处于起步阶段。从投资规模看，ESG投资在欧美发达市场已广泛实践，而在中国起步相对较晚，中国PRI签署机构占比和ESG投资渗透率相较欧美国家仍有较大提升空间。从制度体系看，相较于海外资本市场相对成熟的ESG披露机制和较为完善的ESG评级框架，目前A股在披露和评价体系上仍有一定差距。顶层制度逐步完善+投资需求共同推升A股ESG投资重要性。从自上而下的政策推动来看，二十大报告的顶层设计和不断完善的资本市场制度为ESG发展提供支持。从自下而上的投资需求来看，近年来A股机构化进程加速，长期看，外资，险资和理财等长线资金有望入市，为市场带来更多ESG策略需求。A股ESG策略性价比如何？从收益和风险两个视角来探讨ESG策略在中国市场的可行性。从收益视角看，ESG策略在A股长期具有超额收益，主要由基本面贡献。从海外经验和指数表现来看，长期维度下ESG策略在中国市场有效。此外，A股数据显示ESG策略在持有期限较长时超额收益更为显著，且ESG评分越高的公司往往超额收益更明显。ESG策略在长期超额收益主要源自基本面，基...