宠物系列研究之一：宠物食品国产替代逻辑

宠物系列研究之一：宠物食品国产替代逻辑国海证券研究所程一胜(证券分析师)王思言(联系人)S0350521070001S0350121120082chengys01@ghzq.com.cnwangsy02@ghzq.com.cn评级：推荐(维持)证券研究报告2023年01月04日农林牧渔1请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明2最近股价走势-0.1422-0.07100.00020.07140.14250.2137农林牧渔沪深300沪深300表现表现1M3M农林牧渔-2.0%-0.7%沪深3000.4%2.2%相关报告《圣农发展(002299)公司深度研究：养殖屠宰优势提升，食品双翼齐飞（推荐）*农林牧渔*程一胜》——2022-11-08《立华股份(300761)公司深度报告：乘景气上行之势，黄鸡龙头再远征（推荐）*农林牧渔*程一胜》——2022-07-28《温氏股份（300498）深度报告：涅槃重生，历久弥坚（推荐）*农林牧渔*程一胜》——2022-3-30请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明3重点关注公司及盈利预测重点公司代码股票名称2023/01/03EPSPE投资评级股价20212022E2023E20212022E2023E002891.SZ中宠股份21.820.390.570.9577.5438.2822.97买入300673.SZ佩蒂股份17.470.280.901.0873.1419.4116.18买入资料来源：Wind资讯，国海证券研究所请务必阅读报告附注中的风险提示和免责声明4核心提要◆我国宠物行业产业链日益完善，人口结构和家庭结构的改变带动人们对宠物陪伴需求增多。在人口老龄化、结婚年龄不断推迟、独居人口比例逐渐提升的社会背景下，人们对于宠物的陪伴需求不断增加，对标欧美等宠物行业发展较为成熟的国家，我国一、二线城市的养宠渗透率已达39.1%，但相较于美国67%的渗透率，还有较大的提升空间。我国宠物主具有高收入、高学历等特征，宠物...