宠物经济火热，路斯乘风突围

公司报告|首次覆盖报告请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1路斯股份（832419）证券研究报告2024年05月08日投资评级行业农林牧渔/饲料6个月评级买入（首次评级）当前价格8.95元目标价格16.4元基本数据A股总股本(百万股)103.35流通A股股本(百万股)92.79A股总市值(百万元)924.95流通A股市值(百万元)830.48每股净资产(元)4.78资产负债率(%)27.74一年内最高/最低(元)13.00/6.18作者吴立分析师SAC执业证书编号：S1110517010002wuli1@tfzq.com陈潇分析师SAC执业证书编号：S1110519070002chenx@tfzq.com林逸丹分析师SAC执业证书编号：S1110520110001linyidan@tfzq.com资料来源：聚源数据相关报告股价走势宠物经济火热，路斯乘风突围！路斯股份：聚焦宠物食品领域，产能国内外布局公司自成立以来专注于宠物食品领域，不断对宠物食品的生产工艺和配方进行优化升级，产品涉及宠物用主粮、肉干、罐头等系列1000多个品种。公司拥有3个现代化工厂，境外设立柬埔寨工厂1座，下设7个高标准加工车间，1个市级技术研发中心。近些年，公司营业收入保持高增长，2016-2023年间营业收入CAGR达14.3%，主粮产线的投产和国内自主品牌崛起有望成为未来业绩增长主要助推力。宠物行业：全球宠物市场规模稳健增长，我国宠物消费年轻化趋势明显据欧睿国际数据，2022年全球宠物食品市场规模达1221.7亿美元，2017-2022年间CAGR达8%。据京东宠物《2022年中国宠物行业趋势洞察白皮书》，2022年我国宠物渗透率为20%。相比之下，2021年美国、日本及欧洲宠物渗透率分别为70%、57%和46%，国内养宠渗透率相较于成熟市场还有很大提升空间。2023年，我国城镇宠物消费市...