策略深度研究：海外主权基金／公共养老金ESG投资面面观

请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容证券研究报告|2022年09月18日策略深度研究海外主权基金/公共养老金ESG投资面面观核心观点策略研究·策略深度证券分析师：王开联系人：陈凯畅021-60933132021-60375429wangkai8@guosen.com.cnchenkaichang@guosen.com.cnS0980521030001基础数据中小板/月涨跌幅(%)7714.82/-9.75创业板/月涨跌幅(%)2367.40/-13.33AH股价差指数142.17A股总/流通市值(万亿元)72.90/63.26市场走势资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理相关研究报告《策略深度研究-8月A股整体估值下降，分化度收敛》——2022-09-07《2022中报深度复盘-盈利磨底展韧性，景气分化聚上游》——2022-09-04《策略深度研究-A股市场高端制造产业的投资框架》——2022-09-03《全球资金专题报告-产业变迁视角下的全球资金流动》——2022-08-25《策略深度研究-A股盈利预测方法多视角对比》——2022-08-21全球主权基金/养老金步入ESG投资新阶段。从评分上看，GSR从治理、可持续和恢复力三个要素对全球主权基金/养老金进行评分，评分要素与ESG形成映射，且长期视角下GSR评分与主权基金财务回报存在一定相关性，发展ESG在长期视角下对主权基金/养老金存在一定助推作用。自上而下看，七大ESG策略被全球主权投资者所沿用。ESG投资策略作为投资实践的指引，目前共包含ESG整合、正面筛选、负面筛选、规范筛选、可持续性主题投资、影响力投资和社区投资、企业参与和股东行动七大类，从全球资金口径看，可持续性主题投资与ESG整合策略相对占优，分地区看，美国可持续性主题投资和ESG整合策略占比高，欧洲负面筛选和规范筛选占比领先。ESG基准...