敬请参阅报告结尾处免责声明华宝证券1/36[table_page]宏观策略专题报告分析师：张锦执业证书编号：S0890521080001电话：021-20321304邮箱：zhangjin@cnhbstock.com研究助理：曾文婉电话：021-20321380邮箱：zengwenwan@cnhbstock.com研究助理：张后来邮箱：zhanghoulai@cnhbstock.com销售服务电话：021-20515355[table_main]华宝财经评论类模板◎投资要点：自2007年国务院国资委发布《关于中央企业履行社会责任的指导意见》，推动央企履行社会责任以来。中央企业在将ESG理念融入日常经营活动已经走过十五年，目前央企上市公司ESG绩效整体好于全A。未来高标准、严要求进一步驱动央企在可持续发展理念下追求更高质量的发展，顶层治理的完善进一步推动央企ESG实践走向成熟。融合短期和中长期ESG实践对财务绩效的影响方式，可以看出企业ESG责任履行对财务绩效的影响可以表现为学习曲线和协同效应，我们从投入/产出逻辑来分析央企上市公司ESG实践（在环境、社会、治理三个维度）对财务绩效的传导。环境实践，在投入端前期保持了多年的较高的环保投入，近年在投入强度有趋稳态势，学习效应在逐步显现；同时在效率端，近年来能源消耗强度和碳排放强度都呈现下降趋势，绿色产品呈现增长态势。环境实践对财务绩效在逐步形成良性正向推动。社会实践，在投入和产出上，持续提升培训支出和人均培训时长，推动员工效率（人均营收）上升；推动科技创新的制度创新和机制创新“双轮驱动”，加大研发投入和研发人员激励，实现知识产权资产稳步增加；另外通过加强质量品牌工作、勇于承担产业链引领，央企维护安全稳定践行扶贫、乡村振兴工作...
发表评论取消回复