半导体设备行业系列报告之六：半导体温控、废气处理设备打破垄断，市占率持续提升可期

上市公司公司研究/新股分析证券研究报告电子2023年11月27日京仪装备(688652)——半导体设备行业系列报告之六：半导体温控、废气处理设备打破垄断，市占率持续提升可期发行上市资料：发行价格（元）32.0发行股数（万股）4200发行日期2023-11-20发行方式战略配售,网下询价,网上定价主承销商国泰君安证券股份有限公司上市日期*首日上市股数-万股投资要点：⚫公司专注12英寸集成电路制造领域的温控设备、废气处理设备，覆盖先进制程领域，客户资源优质。公司主营产品为半导体温控设备、废气处理设备、晶圆传片设备，超过90%销售产品可用于先进制程逻辑及存储芯片生产产线，1H23公司温控设备、废气处理设备营收占比分别为67%、28%。2022年公司前三大客户分别为长江存储（28.3%）、华虹集团（14.3%）、中芯国际（13.8%）。2022年公司营收6.6亿，2019~2022年3年复合增速42%，归母净利润0.91亿。⚫温控设备产品性能具备优势，市占率持续提升。根据公司招股说明书，2022年中国大陆半导体温控设备市场规模1.6亿美元，占全球23.5%，行业前六大厂商合计市占率约90%，其中公司在国内市场市占率达35.7%，排名行业第一，且为前六大厂商中唯一国内厂商，市场地位优势显著。公司产品在温控范围、温控精度、冷却能力等产品关键性能参数处于国内领先、国际先进水平，后续市占率有望进一步增长。⚫废气处理设备市场空间更广，晶圆传片设备有望形成突破。根据公司招股说明书，2022年中国大陆废气处理设备市场规模2.3亿美元，较温控设备市场规模高约44%，当前公司废气处理设备国内市占率约15.6%，较2018年提升12.5pcts，但与行业第一德国戴思仍相差2.6pct...