计算机行业：低空经济启航，数字基建先行

1证券研究报告行业研究行业专题研究计算机行业低空经济启航，数字基建先行投资要点：低空经济迎来政策+产业的双重催化，飞行汽车元年将近。产业端，1月9日，小鹏汇天陆空一体式飞行汽车亮相CES2024，宣布小鹏汇天分体式飞行汽车将于今年四季度开启预订，并计划于明年四季度开始量产交付。政策端，深圳连发《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》（2023.12）、《深圳经济特区低空经济产业促进条例》（2024.1）两个重磅文件促进低空经济发展。深圳引领下，我们预计走在前列的安徽、四川、广州、湖南等地政策有望跟进。eVTOL是低空经济的重要载体，或将在低空客运/低空货运领域迎来快速发展。我们认为，低空客运（包括短途航空）、低空物流及城市管理将成为未来低空经济领域的优质场景。根据德勤的预测，全球范围内，客运eVTOL预计于2020-2025年进行原型验证，于2025-2030年进入商用化的第一阶段，预计2035-2040年迎来低空客运的爆发。根据麦肯锡的预测，规模化运营后每位乘客的每公里运营成本有望降至0.5-2.5美元（约1-5倍于当前出租车价格，但速度无疑将显著加快）。全球范围内已有超过200家企业或机构在研发飞行汽车产品，我们对国内外主要领先eVTOL主机厂的产品研发进展进行了梳理，根据主机厂的规划，首批量产eVTOL预计将于2025年交付，首批空中客运预计将于2026-2028年前后相继开展。低空制造产业外重视低空保障产业，数字基建先行。按商业模式分类，低空经济可分为低空制造、低空飞行/运营、低空保障等主体产业。eVTOL的发展需要地面基础设施的配套，同时城市区域空域资源的复杂性需要建立高效、安全、统一的数字低...