微信支付宝收款码不能用于经营收款，网络平台生态催生更多责任担当

证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号证券研究报告传媒行业周观察（20211122-20211126）推荐（维持）微信支付宝收款码不能用于经营收款，网络平台生态催生更多责任担当一周市场回顾：上周传媒（申万）指数整体下跌1.88%，同期沪深300指数下跌0.61%，板块跑输沪深300指数1.27%，位列所有板块第24位。截至上周五，传媒（申万）指数市盈率为30.26，低于历史均值（2014年至今）45.46；当前传媒（申万）板块相比沪深300估值溢价率为132.51%，低于历史估值溢价率均值（267%）。行业事件：1）微信支付宝收款码将不能用于经营收款；2）哔哩哔哩自动续费期限调整为“提前24小时和到期后扣款”；3）2021中国网络媒体论坛责任论坛：变动的平台生态催生更多责任担当；4）工信部、公安部约谈阿里云、百度云，督促落实防范治理电信网络诈骗工作要求；5）网易云音乐启动港股IPO；投资观点：建议关注成长性公司的长期价值。看好线下广告流量入口的长期价值，推荐分众传媒；看好高成长性的互联网内容平台，推荐芒果超媒、腾讯控股、哔哩哔哩；看好本地生活的用户粘性，关注美团；看好平台型电商的综合服务能力，关注阿里巴巴。看好游戏板块随着产品的推出与流水的兑现在Q3/Q4迎来利润拐点。我们认为市场短期资金波动不改行业中长期向好趋势，随着优质公司的内生增长动能得到验证，相信估值最终将会回归。行业观点：游戏：目前估值处于相对低位+部分上市公司即将进入新产品周期；长期看好强运营、强创新、出海的公司。港股推荐腾讯控股、网易（产品线开始走强，海外扩张可期）、心动公司（稀缺垂直游戏平台），...